Det danska SaaS-bolaget Loyal Solutions erbjuder en plattform till andra företag för att hantera lojalitetsprogram. Företaget gör nu en IPO på First North Stockholm. Loyal Solutions erbjuder aktier för 40 miljoner kronor till en pre money-värdering på 150 miljoner kronor och listar sig sedan på First North den 3 juni. Affärsvärldens analytiker har tittat närmare på erbjudandet och kommer fram till 3 av 6 i betyg vilket ska tolkas som en neutral rekommendation. Affärsvärlden tycker att bolaget har en fin kundlista men att värderingen är något hög.

”Danskarna imponerar med sin fina kundlista och en affärsmodell som kan generera lönsam tillväxt. Men det återstår att se om återhämtningen för lojalitetsaktiviteterna blir så stark som man tror efter covidkrisen. Vi tycker värderingen är i högsta laget även om grundarna alltså konverterat lån på samma värderingsnivå. Jämförelsen med Awardit är ändå inte helt malplacerad. De värderas till 750 miljoner kronor med 25-30 miljoner kronor i rörelsevinst. Loyal Solutions till närmre 200 miljoner kronor utan en bra vinst ännu en bit in i framtiden. Givet kundlistan och den skalbara affärsmodellen vill vi inte direkt avråda från att teckna Loyal-aktien vilket värderingen i våra ögon annars talar för. Särskilt som ipo-klimatet är lite mer ostadigt. Men vi stannar i ett neutralt råd”