Följ oss

Nyheter

Erik Penser Banks Momentumportfölj präglad av uppvärderingspotential

Åtta heta aktier i Erik Penser Banks momentumportfölj.

Publicerad

den

Våg har momentum

Från senaste omviktningen 4 mars till den omviktning Erik Penser Bank nu gör har en likaviktad portfölj av Access-bolagen i Momentumportföljen avkastat -11 %. Detta kan jämföras med OMX Småbolagsindex som är ned -7 %. Sedan start (sept 2017) har Momentumlistan avkastat 63 %, vilket kan jämföras med OMX Småbolag som är +11 %.

Erik Penser Bank lyfter ur två bolag, Eastnine och Iconovo, och tar in OptiFreeze och Angler Gaming. Även om de fortsatt ser potential i Eastnine och Iconovo, ser de högre potential kontra risk i de två nya bolagen.

Aino Health

Vi ser fortsatt potential för uppvärdering av bolaget drivet av 1) licensexpansion inom ArcelorMittal, 2) ökad licenstillväxt drivet av samarbetspartners, och 3) värderingen av peers inom sektorn (SaaS-lösningar inom Human Capital) som handlas till en EV/Sales-multipel över 5,5x vilket kan jämföras med Ainos 1,51x för ’20e. Därför ser vi fortsatt en hög potential i aktien till en hög risk.

Angler Gaming

Bolaget lämnade en stark trading update för Q2 och befinner sig i ett bra momentum. Bolaget handlas i dagsläget på en implicit WACC om ~14% vilket vi anser vara för högt. På vår målkurs om 17-18 kr handlas bolaget på en implicit WACC om 10%. Vi bedömer att bolaget kommer tjäna på att fysiska casinon varit nedstängda under stora delar av Q2 vilket ökat konverteringen offline till online. 

BTS Group 

BTS har lyckats ställa om till digital leverans av sina tjänster. Sedan den 1a mars har bolaget vunnit avtal med digital leverans till ett värde av 350 mkr. Under perioden 23e april till 14e maj accelererade  försäljningen jämtemot den inledande delen av Q2 och avslutande delen av Q1.  Baserat på våra estimat för kassaflödet ser vi att ytterligare 150-200 mkr kan användas för förvärv under 2020. Dessa potentiella förvärv skulle addera mellan 7,5-10% på försäljningen. Kurstriggers i form av förvärv samt ett motiverat värde baserat på våra estimat om 270-280 kr gör att vi justerar kurspotentialen till hög.

Instalco

Visibiliteten i Instalcos vinsttillväxt är hög. 2019 förvärvades omsättning motsvarande 1,5 Mdr och enbart helårseffekten från dessa förvärv ger över 10% omsättningsökning för 2020. Dessutom är Instalco bättre rustade än någonsin för fortsatta förvärv. Nätverket av bolag har vuxit kraftigt och fungerar som tentakler för att få in nya bolag i gruppen. Kassagenereringen är nu också så hög att Instalco kan förvärva motsvarande sin målbild på 600-800 mkr i omsättning per år och ändå generera ett starkt fritt kassaflöde. Vi anser att ett motiverat värde i intervallet 170-185 kr är rimligt. Detta motsvarar en EV/EBIT på 15 på 2021, vilket är i linje med den närmaste konkurrenten Bravida.  

Midsona

Vi bedömer att bolaget kommer kunna öka bruttomarginalen under H1’20 drivet av att tidigare annonserade prisökningar kommer att slå igenom under Q1’20 samtidigt som SEK har stärkts ca 1% mot EUR q/q. På våra uppdaterade prognoser handlas Midsona på P/E 16,7x för ’20e samt 14,2x för ’21e. Detta anser vi är attraktivt givet bolagets framgångsrika förvärvsstrategi och starka kassaflöden. Vi ser medelhög potential i aktien till medelhög risk.

OptiFreeze

Vi ser att bolaget har flera potentiella triggers inom närtid. Fortsatta framgångar och potentiella beställningar utgör triggers som kan synliggöra värdet i bolagets produkter. OptiFreeze har tidigare kommunicerat en målsättning om att sälja 30 maskiner 2020 – 2022, och en referenskund inom exempelvis Cut Flowers skulle påvisa att estimaten är uppnåbara. OptiFreeze handlas till EV/Sales om 11x för 2021, men med kraftig försäljningstillväxt och affärsmodell med återkommande intäkter kan man växa in i värderingen. Vi ser ett motiverat värde om 29-31 kr.

SBB 

Vi ser ett motiverat värde på SBB i spannet 34-36 kr. Vi baserar vårt motiverade värde på en SOTP-värdering bestående av SBBs rena förvaltningsresultat och övriga verksamheter i form av Fastighetsutveckling, transaktioner och ROT i bostadsbeståndet. Den förvaltande delen av bolaget värderar vi till 30 kr eller 15x förvaltningsresultat per stamaktie efter hybrid och D-aktieutdelningar. Vi bedömer att övriga verksamheter kan generera intäkter om ca 1,4 mdr per år vilket motsvarar ca 1,11 per stamaktie. Dessa värderar vi till ca 5x på vår målkurs.

Upsales

Upsales handlas till en rabatt emot andra svenska SaaS-bolag om ca 30%, denna rabatt anser vi till stor del vara missvisande då Upsales visar en tillväxt i linje med marknaden och har affärsrelaterade nyckeltal som är starkare än nära konkurrenter. Vi bedömer att bolaget under kommande sex månader kan stänga detta varderingsgap.

Nyheter

SBB den mest köpta aktien under juni bland Nordnets kunder

Publicerad

den

Investmentbolagens aktier var populära köp i juni hos Nordnets kunder, men ingenting slog SBB.

– Spararna fortsätter storköpa SBB i förtroendekrisen, säger Frida Bratt, sparekonom på Nordnet.

Junibörsen präglades av stor pessimism.

– Vi vet att konjunkturen kommer få en smäll av centralbankernas räntehöjningar, och därför handlar oron nu mycket om den sämre konjunkturens inverkan på bolagens förväntade vinster, säger Frida Bratt, sparekonom på Nordnet.

En hel del sparare ser köplägen i raset. SBB är mest nettoköpta aktie i juni.

– SBB genomgår nu en förtroendekris på aktie- och obligationsmarknaden, efter bland annat ifrågasatta värderingar och tidvis märklig kommunikation. Men från privatspararna är förtroendet fortsatt högt. Under årets första halva har SBB varit den mest nettoköpta aktien under tre månader, och den näst mest köpta under resterande tre, säger Frida Bratt.

Spararfavoriterna investmentbolag trängs i köptoppen i juni.

– Kurspressen har på sina håll gjort att börsvärdet på flera investmentbolag är lägre än respektive bolags tillgångar. I Kinnevik har exempelvis hög premie omvandlats till rabatt, i Latour har premien fallit tillbaka kraftigt och i Investor har rabatten utökats, säger Frida Bratt.

Mest nettosåld under månaden är Volvo Cars.

– Aktien har gått bra den senaste tiden i spåren av börsnoteringen av Polestar, som man är storägare i. Vinsthemtagningar ser vi också i kinesiska XPeng och Nio, som båda fått en rejäl uppstuds senaste månaden, säger Frida Bratt.

Gamestop säljs också av i juni.

– En hel del sparare har suttit kvar med Gamestop-aktier sedan Reddit-hajpen, och vill man dra ned på risk kan det nog vara nära till hands att göra sig av med Gamestop.

Mest handlade aktierna bland Nordnets svenska kunder i juni:

Mest köptaMest sålda
SBBVolvo Cars
InvestorEmbracer
CastellumSaab
NibeTethys Oil
Atlas CopcoHövding
VolvoScandic Hotels Group
KinnevikGamestop
SSABNio
SwedbankBoliden
LatourXPeng
Fortsätt läsa

Nyheter

LC-Tec erhåller sin hittills största order inom affärsområde kamera

Publicerad

den

LC-Tec har erhållit ytterligare en volymorder inom affärsområde kamera från den ledande västerländska kameratillverkare som i början av året lade en beställning på motsvarande ca 1,9 miljoner kronor. Denna gång är ordervärdet på ca 7,8 miljoner kronor, vilket gör den till den största enskilda order LC-Tec hittills har erhållit inom det aktuella affärsområdet.

Ordern avser även denna gång LC-Tecs patenterade ND-filter PolarView, men nu i två olika versioner. I tillägg till den version som föregående order avsåg beställdes denna gång även en version som kommer att integreras i en för kunden andra produkt. Ordern är planerad att levereras inom 9 – 12 månader.

”Det är fantastisk kul att få ta emot denna order och med den kunna konstatera att många års hårt och målmedvetet utvecklingsarbete ger resultat. Vårt kommande fokus blir nu att öka produktionskapaciteten och samtidigt sänka produktionskostnaden, helt i linje med den företrädesemission som nyligen genomfördes. Att kunden förbereder en andra produkt baserad på vårt PolarView-filter är ett kvitto på att de högt värdesätter den funktionalitet och kundnytta som vi erbjuder, och vi hoppas kunna addera fler återkommande kunder framöver”, säger Jesper Osterman, tf. VD / CTO vid LC-Tec.

Fortsätt läsa

Nyheter

Zordix är en köpvärd aktie enligt Pareto Securities som inleder analysbevakning

Publicerad

den

Pareto Securities inleder idag analysbevakning av gamingbolaget Zordix och ger aktien en köprekommendation och riktkurs på 35 kronor, vilket kan jämföras med att aktien i skrivande stund handlas till 19,40 kronor. Pareto Securities förväntar sig en stark organisk tillväxt i bolagets försäljning. Här på Börsposten skulle vi vilja tillägga att Zordix numera leds av Christina Seelye som kom till Zordix via uppköpet av Maxium Games. Analytikern Joakim Walldoff går igenom bolaget.

Fortsätt läsa

Håll dig uppdaterad

Nyhetsbrev med analyser och nyheter om börsen.

Populära