Eli Lillys aktie fick sig en törn när bolaget nyligen presenterade resultat från en fas III-studie med sitt bantningspiller orforglipron. Läkemedlet gav en viktminskning som var lägre än väntat och något under den nivå som danska Novo Nordisk redovisat för sitt eget orala preparat, semaglutid. Trots besvikelsen tror flera analytiker att Lillys tablett kan bli en stark konkurrent på den snabbt växande marknaden för viktminskningsläkemedel skriver CNBC.

I studien tappade patienter i snitt drygt 12 procent av sin kroppsvikt med Lillys högsta dos. Det kan jämföras med upp till 16,6 procent för Novo Nordisks orala semaglutid i en separat studie. Wall Street hade hoppats på siffror i nivå med Wegovy-injektionen, alltså omkring 15 procents viktminskning.

Flera potentiella fördelar

Trots lägre effekt kan Lillys piller locka patienter. Till skillnad från Novo Nordisks variant kräver orforglipron inga kostrestriktioner och är enklare att producera i stor skala. Det kan innebära både bättre tillgång och ett lägre pris – en viktig faktor då många försäkringar i USA ännu inte täcker behandling av fetma.

Analytiker från Goldman Sachs uppskattar att orala bantningspiller kan stå för närmare 22 miljarder dollar av den globala marknaden 2030, motsvarande omkring en fjärdedel av totalen. Av detta väntas Lilly ta hela 60 procent, klart före Novo Nordisk.

En marknad i stark tillväxt

Vikten av bekväma alternativ till dagens injektioner kan inte underskattas. Läkemedelsbolag som Pfizer, AstraZeneca och Roche försöker också ta plats i utvecklingen av nästa generations bantningspiller, men ligger längre bak i forskningen.

För Novo Nordisk och Eli Lilly blir prissättning, tillgång och kommersiella strategier avgörande. Som en expert från Johns Hopkins uttryckte det: båda pillren kan bli ”gamechangers” – men i slutändan kan kostnaden avgöra vilken aktör som tar hem spelet.

Efter flera svaga rapporter och vd-skifte i somras har Essity tappat närmare 20 procent på börsen i år. Rörelsemarginalen fortsätter halka efter målet på 15 procent, och aktien har tappat mark i en tid då investerare hellre söker tillväxtbolag.

Trots detta ser Dagens industri nu ett köpläge. Analytikern Ulf Petersson pekar på att värderingen är historiskt låg – aktien handlas till drygt 12 gånger nästa års vinst – samtidigt som bolaget gynnas av en svagare dollar. Eftersom Essity köper in råvaror som prissätts i dollar väntas valutamedvinden förbättra vinsten framöver.

Ytterligare stöd kommer från bolagets aktieåterköpsprogram som redan pågår och kan växa till över 20 miljarder kronor efter försäljningen av kinesiska Vinda. En eventuell försäljning av den europeiska mjukpappersrörelsen skulle kunna ge ytterligare kurslyft.

För långsiktiga investerare som söker en lågriskaktie bedömer Di att Essity kan stiga med omkring 20 procent till 300 kronor.

Råd: Köp
Risk: Låg

Essity-aktien stängde på 255,30 kronor i fredags.

Respiratorius står inför ett avgörande skede i utvecklingen av sin läkemedelskandidat VAL001, som riktar sig mot den aggressiva cancerformen diffust storcelligt B-cellslymfom (DLBCL). Nästa fas – en fas III-studie – kan öppna dörren till en miljardmarknad, och bolaget genomför nu en företrädesemission på 18,9 miljoner kronor för att finansiera steget.

VAL001 är en patenterad formulering av natriumvalproat som i tidiga studier visat tydlig överlevnadsfördel, med tvåårsöverlevnad på 96,8 % och god tolerabilitet. Behandlingen kan göra stor skillnad då upp till 40 % av patienterna återfaller trots dagens standardterapi.

Marknadspotentialen bedöms till över 5 miljarder USD under perioden av marknadsexklusivitet, med redan beviljade patent i USA, Kanada, Japan och Europa samt Orphan Drug Designation i både EU och USA. Dessutom har Respiratorius redan haft ett rådgivande möte med FDA som banar väg för fas III.

Med emissionen stärker bolaget sin finansiella ställning och ger investerare chansen att delta i ett skede där kliniska data, global potential och regulatoriska fördelar skapar en attraktiv position inför nästa avgörande steg.