Tidningen Börsveckan har gjort en analys av teknikbolaget Avtech som mynnar ut i en avvakta-rekommendation för aktien.

Tidningens analytiker lyfter fram att Avtech har haft en stark start på året med en tvåsiffrig kursuppgång, trots sitt blygsamma börsvärde på cirka 310 miljoner kronor och notering på First North. Företaget grundades år 1988 och har utvecklat den patenterade produkten Now-Cast för vindoptimering och andra beslutsstöd för flygbolag. Efter en paus under pandemin har omsättningen och lönsamheten ökat markant, med en rörelsemarginal på 32,9 procent 2023 jämfört med 23,6 procent 2022.

Avtechs lösningar hjälper flygbolag att spara bränsle och minska koldioxidutsläpp genom optimerade flygrutter, vilket gör deras produkter attraktiva i en tid av höga bränslepriser och miljökrav. Företaget har konkurrens från Boeing och andra, men deras patenterade algoritmer och visualisering av data skapar en stark inträdesbarriär.

Kundrelationerna består av 1-3 år långa kontrakt med flygbolag som Southwest Airlines, Wizz Air och SAS. Trots komplexa försäljningsprocesser visar rapporten för det första kvartalet 2024 på fortsatt tillväxt och förbättrad rörelsemarginal till 37 procent. Ledningens beslut att dela ut 0,1 kronor per aktie signalerar framtidstro, och företaget har en stark balansräkning utan räntebärande skulder.

Aktiekursen har stigit med över 80 procent på ett år, vilket höjer förväntningarna. Prognoser pekar på en årlig tillväxt på cirka 15 procent fram till 2025-2026, även om lönsamheten kan behöva justeras för framtida investeringar. Avtech kan vara en uppköpskandidat för större aktörer som Boeing eller Airbus, men det är spekulativt. På nuvarande kursnivåer rekommenderas att avvakta.

Avtech-aktien stängde i fredags på 5,50 kronor.

Tidningen Börsveckan har kommit ut med sitt sista nummer innan sommaruppehållet och man ger köprekommendationer till tre olika aktier.

Köp

• Ependion
• Cinclus Pharma
• Fractal Gaming Group

Avvakta

• Avtech
• Prisma Properties
• Flerie
• Raysearch

Börsveckan har gjort en analys av datortillbehörsbolaget Fractal Gaming Group som mynnar ut i en köprekommendation för aktien.

Fractal noterades på börsen under 2021 till en teckningskurs på 41 kronor. Aktien har fluktuerat mycket sedan dess, men är nu tillbaka runt samma kurs. Under pandemin var bolaget en vinnare men drabbades senare av komponentbrist och en svalare gamingmarknad skriver Börsveckan.

Under början av 2023 började Fractal återhämta sig tack vare ett bredare produktutbud och bättre tillgång till grafikkort. Försäljningen ökade kraftigt under första kvartalet 2023. Fractal har även satsat på marknadsföring genom att sponsra streamers och sälja via Amazon. Den positiva utvecklingen avtog något i fjärde kvartalet när lageruppbyggnaden blev komplett.

Efter ett starkt 2023 bytte Fractal vd från grundaren Hannes Wallin till Jonas Holst, tidigare global försäljningschef på Unilever. Holst ska fokusera på tillväxt istället för kostnadsbesparingar.

Fractal har en stark balansräkning med en nettokassa på 21 miljoner kronor efter 2023. PC-marknaden förväntas växa och nya grafikkort från Nvidia och Intel kan driva efterfrågan på Fractals produkter skriver Börsveckans analytiker. Trots vissa utmaningar, som eventuella amerikanska tariffer på kinesiska komponenter, ser framtiden lovande ut.

Fractal har potential att fortsätta växa och har en robust balansräkning.

Börsveckan ser ingen större anledning att ändra åsikt på en värdering runt 10x ebit och sätter återigen köp.