Följ oss
Råvarumarknaden

Nyheter

Verve, tillfälligt brus skapar ett attraktivt köpläge

Publicerad

den

Mobil och grafer

Verve står starkt trots makroekonomiska motvindar – ett guldläge för långsiktiga investerare

Verve, en ledande aktör inom programmatisk digital annonsering, rapporterade nyligen ett kvartalsresultat som visade på fortsatt stark tillväxt, men också tillfälliga utmaningar till följd av ökade investeringar och global osäkerhet. För investerare skapas här en spännande möjlighet skriver Inderes i en analys: ett tillfälligt tryck på marginalerna har pressat aktien – men det långsiktiga caset är starkare än någonsin.

Stark tillväxt – trots geopolitisk osäkerhet

Under första kvartalet 2025 växte Verves omsättning med 32 % jämfört med året innan, vilket inkluderar en organisk tillväxt på 16 %. Trots att nettoresultatet var något lägre än väntat, som en följd av högre personalrelaterade investeringar, uppvisar bolaget tydliga tecken på strategiskt driven expansion.

Retention rate föll något till 94 % (från 96 %), men detta ses snarare som en växtvärk efter ett mycket starkt kundinflöde under 2024 (+413 st) än som ett strukturellt problem. Samtidigt ökade antalet visade annonser med 25 % från föregående år, vilket bekräftar den starka efterfrågan.

Framtidsutsikter: tillväxt prioriteras framför kortsiktig lönsamhet

För helåret 2025 guidar Verve för intäkter mellan 530–565 MEUR, vilket överträffar marknadens tidigare förväntningar. Det justerade EBITDA-resultatet väntas landa mellan 155–175 MEUR, motsvarande en marginal på cirka 30 % vid mittpunkten.

Trots att EBITDA-marginalen förväntas bli något lägre än tidigare år, är det ett medvetet val från bolagets sida att förstärka sin säljorganisation – särskilt inom det snabbväxande segmentet för varumärken och byråer. Inderes ser detta som en investering i framtida tillväxt snarare än ett tecken på svaghet.

Värdering och potential: ett sällsynt köpläge

Efter rapporten har aktien fallit tillbaka något, vilket Inderes ser som ett orättvist straff i förhållande till bolagets fundamenta. Med ett EV/EBIT på 7x för 2025 och 6x för 2026, handlas Verve med betydande rabatt mot sina peers – vars motsvarande multiplar ligger omkring 11–30x.

Enligt DCF-modellen är det rättvisa värdet på aktien SEK 49,6, vilket innebär en uppsida på cirka 45 % från dagens kurs på SEK 34,24. För långsiktiga investerare pekar prognoserna på en årlig förväntad avkastning på upp till 47 % fram till 2027 – klart över det avkastningskrav på 12 % som ofta används i riskjusterade modeller.

Risker att bevaka – men strategin ligger fast

Som med alla bolag inom digital annonsering finns det risker: förändringar i integritetslagstiftning, snabb teknologisk utveckling och en volatil makroekonomisk miljö. Dessutom är bolaget fortfarande högt skuldsatt, även om refinansiering och förbättrad kassaflödesgenerering har förbättrat läget avsevärt.

Men Verves styrkor väger tungt: en ledande marknadsposition inom mobil annonsering, stark tillväxt i in-app och CTV-segmenten, samt ett tydligt fokus på en integritetsdriven annonsplattform.

Slutsats: Verve är ett tillväxtcase i motvind – men vinden vänder

För investerare som vågar blicka bortom kortsiktiga störningar erbjuder Verve en mycket attraktiv risk/reward-profil. Med en ledande teknologiportfölj, stark tillväxt och en tydlig plan för lönsamhetsförbättring, är bolaget väl positionerat för att dra nytta av den strukturella omställningen i den digitala annonsbranschen.

Inderes upprepar sin köprekommendation och riktkurs på SEK 45.

Nyheter

Sverige fortsatte att locka flest nordiska börsintroduktioner under första halvåret 2025

Publicerad

den

Nasdaq Stockholm som noterar företag

En ny rapport från PwC visar att Sverige dominerade den nordiska marknaden för börsintroduktioner under första halvåret 2025. Närmare 70 procent av de nordiska introduktionerna genomfördes i Sverige. Rapporten visar också att det samlade marknadsvärdet för introduktioner per första handelsdag, mer än tredubblades i förhållande till första halvåret 2024.

Enligt PwC: sammanställning Nordic IPO Watch 2025 märks nu en positiv trend när det gäller börsintroduktioner

– Fler bolag sattes på börsen i förhållande till samma period förra året. Det samlade marknadsvärdet för introduktioner per första handelsdag ökade också betydligt upp till 2 167 miljoner euro, vilket kan jämföras med 691 miljoner euro under motsvarande period 2024, berättar Jon Widefjäll som är partner och operativt ansvarig inom Capital Markets på PwC.

Sverige sticker ut rejält i statistiken där 11 av totalt 16 introduktioner ägde rum i Sverige. Här genomfördes även de fyra största introduktionerna sett till marknadsvärde per första handelsdag, med Asker Healthcare Groups 821 miljoner euro i topp. 

– Första halvan av 2025 började relativt försiktigt men följdes av en viss återhämtning under andra kvartalet, och särskilt då i juni med flera noteringar. Vi ser nu att många företag ligger långt framme i sina förberedelser, med siktet inställt på börsnoteringar under resterande del av 2025 alternativt första halvåret 2026, säger Johan Ericsson som är partner och verksam inom Capital Markets på PwC. 

Noteringstorka bruten i Finland

Efter Sverige återfinns sedan Norge på andra plats med tre introduktioner under första halvåret, varav den största var Sentia till ett marknadsvärde per första handelsdag av cirka 157 miljoner euro. I Finland ägde två noteringar rum, och därmed avslutades en drygt tvåårig period utan noteringar.

Synen på resten av året

Trots utmanande förhållandena har de nordiska marknaderna sett flera framgångsrika transaktioner under årets första hälft, och där bakom finns flera potentiella börskandidater. Nu anas en optimism på de nordiska börserna under andra halvan av 2025, även om globala geopolitiska spänningar och makroekonomisk osäkerhet fortfarande råder.

– Överlag förväntas en försiktig marknad men där aktörerna är redo för rätt kandidater, då särskilt med betoning på mogna och kassagenererande företag, avslutar Jon Widefjäll.

Fortsätt läsa

Nyheter

Börsnoterade företag köper enorma mängder bitcoin

Publicerad

den

Bitcoin-mynt

Börsnoterade företag köper bitcoin i ett högt tempo. Under det andra kvartalet köpte de 131 355 bitcoin, vilket ökade deras totala innehav med 18 procent enligt data från Bitcoin Treasuries. ETF-fonder ökade samtidigt med 111 411 bitcoin, vilket ökade deras totala innehav med 8 procent. Det är det tredje kvartalet i rad som börsnoterade företag köper fler bitcoin än ETF-fonder.

Hittills i år har börsnoterade företag köpt 237 664 bitcoin, vilket är dubbelt så mycket som de 117 295 bitcoin som ETF-fonder har köpt under samma period.

Börsnoterade företag äger nu omkring 855 000 bitcoin, vilket är omkring 4 procent av det totala antalet bitcoin. En bitcoin kostar idag omkring 1 miljon kronor.

Även noterade företag i Sverige köper bitcoin

Utvecklingen att noterade företag köper bitcoin har även tagit fart i Sverige i år. H100 har på kort tid köpt bitcoin för 250 miljoner kronor och K33 för 35 miljoner kronor. Bitcoin Treasury Capital som noteras på Spotlight på tisdag har köpt bitcoin för 150 miljoner kronor. För en vecka sedan meddelade även Fragbite Group att de köper sina första bitcoin för 5 miljoner kronor.

Fortsätt läsa

Nyheter

Odinwells sensorer upptäcker bakterietillväxt i sår

Publicerad

den

Förband med sensor från Odinwell

Odinwell meddelade idag att preliminära tester av bolagets sensorer för bakteriemonitorering har visat lovande resultat. I testerna har spår av den biomarkör man letar efter kunnat detekteras direkt från den sida av förbandet som legat an mot det infekterade såret, vilket är ett viktigt steg i utvecklingen av bolagets teknologi för tidig upptäckt av bakterietillväxt i sårmiljö.

”Det är jätteroligt att vi nu lyckas mäta bakterier i förband som använts kliniskt. Det visar att vår teknologi har potential att göra verklig skillnad inom avancerad sårvård”, säger Marcus Andersson, VD för Odinwell.

Bolaget fortsätter nu med ytterligare tester på fler prover för att förfina testmetoden och algoritmen. Målet är att komplettera de tidiga resultaten med mer robust data och därmed ta ytterligare steg mot att bygga vetenskaplig evidens kring produkten.

”Vi är i ett spännande skede där varje testresultat för oss närmare en lösning som kan förbättra livskvaliteten för patienter världen över och vi tar nu med oss dessa resultat när vi pratar med potentiella partners”, tillägger Marcus Andersson.

Fortsätt läsa

Fokus

Annons

Gratis nyhetsbrev från Börsposten

* indicates required

Intuit Mailchimp

Populära